资管新规落地以来,保本基金的规模与收益呈现“双降”势头,其中规模缩水36亿元。导致保本基金规模大幅下降的背后因素是到期赎回、清算或转型。随着保本基金即将迎来到期高峰,众多保本基金正加速转型,转型方向及转型后的发行问题成为当下保本基金的关注重点。
资管新规明确规定,资产管理业务不得承诺保本保收益,这加速了保本基金的凋零。Wind数据显示,5月1日至6月1日,保本基金(含已到期)规模从2247.9亿元降至2211.9亿元,缩水36亿元。 资管新规落地1个月来,保本基金的整体收益回报也乏善可陈。一般而言,保本基金将大部分资产投资于固定收益,其余15%至20%资产投资股票等。在此期间,受债市下跌影响,保本基金的平均复权单位净值增长率几乎为零,有2只保本基金的单位净值甚至跌至1元以下。 在未来1年内,存量保本基金将迎来到期高峰。届时,81只保本基金将面临到期。这批保本基金大多成立于2015年至2016年,其保本周期多为2年至3年。 根据证监会发布的《关于避险策略基金的指导意见》(下称“指导意见”),保本基金到期后面临两种选择:一是变更注册为避险基金,二是清算或转型。资管新规落地后,已有10只保本基金实现了转型。这10只保本基金均转为混合型基金,其中转为偏债混合型基金和灵活配置型混合基金各占一半。
随着到期高峰将至,保本基金的转型大战将拉开帷幕,转型方向成为当下保本基金的关注焦点。 |
基金 转型
上海证券报
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